国内金融业存在体制性弊端

　　“中央高度关注世界金融发展的趋势和特征，更重要的原因在于我国金融业发展的现状，和伴随的问题。”江涌告诉本刊记者。权威判断指出，目前我国金融业抗风险能力有了明显提高，金融体系不存在明显的系统性风险，在当前较高外汇储备和人民币升值市场环境下，我国发生债务危机和货币危机的可能性不大。但是，经济运行中的深层次问题和体制性、结构性矛盾，以及金融机构自身控制风险能力不足，公司治理机制建设不到位，企业和社会整体信用水平低，始终是我国金融安全运行的长期隐患。

　　江涌认为，银行风险依旧是金融安全的重心。其一，实际不良贷款仍然需要警惕。据银监会公布，目前国有商业银行五级分类不良贷款率已降到约8%。但是，若剔除财务重组和政策性剥离等因素，同期实际不良贷款余额与比率难以乐观。而且，不良贷款比率的降低主要通过“扩大分母”(即多贷款)所致，且多半为中长期贷款，其中一些风险(如千亿计的高校扩张贷款)正在显形化。

　　其二，操作风险突出。近年来，国有银行大要案此起彼伏，上到总行行长下到电脑操作员，涉案金额动辄数百万乃至数亿，暴露出因金融违规、金融腐败、监管滞后而导致操作风险的防控存在严重缺陷。

　　其三，金融市场与社会风险不断向银行风险转化。新一轮股市与房地产形成的许多资产泡沫与银行资金关系密切。一旦股市与房地产泡沫持续遭遇重挫，银行不良贷款将迅速增加，极有可能形成与上世纪90年代日本一样的银行危机。

　　同时，复合性金融风险不同程度地积聚。一是“外在风险内部化”。比如，国际游资为投机人民币升值，通过多种渠道入境，加剧股市与房地产市场泡沫，这不仅增加银行坏账与汇率等风险，而且直接威胁金融体系的稳定。二是“内在风险外部化”。一些“走出去”的中资企业由于鞭长莫及与内控不力，原先潜伏的金融风险迅速暴露。比如“中航油”事件。

　　而且，金融“道德风险”突出。

　　在江涌看来，最为严重的“道德风险”是一些政府部门对国家信用的滥用。银行坏账冲消、金融集团倒闭、证券公司破产、中央与地方政府债务、社会保障基金、股市泡沫消除等等最后都集中到国家。

　　为此，他强调，“国有银行没有发生系统性危机的根本原因在于国家信用，即储户对国有银行国家所有的信任。但是，国家信用是有限的。政府部门大包统揽，无限‘兜底’，这容易造成严重的‘道德风险’，还可能导致国家信用资源加速流失。长此以往，很难避免信任危机。”

　　高度关注当前国内三大问题

　　面对国内金融业现状，在高层专家看来，当前，影响我国金融安全需要高度关注的问题主要集中在三方面：

　　流动性过剩带来的影响。一是对房地产市场的影响。近年来，城市化进程的加快，过剩的资金为投资获利大量进入房地产，加速价格上涨。特别是外资也大量进入，甚至在部分热点城市成为推动房价上涨的主因之一。

　　二是对股市的冲击。上证综指从2005年年底的1000点左右已经涨到目前的5100点以上，而过剩的资金流动性加大了股市的估值泡沫。其中境外资金在A股市场的投机，已经形成了现实威胁。

　　三是对货币政策有效性的影响。专家指出，我国目前资本项下的资金流入已经大于贸易项下的流入。由于热钱并不通过金融银行体系循环，而是更多直接进入资产领域，不在货币政策直接调控范围之内。

　　金融机构自身在体制上还存在不少缺陷。比如公司治理仍然薄弱。董事会“一言堂”等问题仍存在，股东大会、董事会、监事会和管理层间尚未形成有效监督制衡机制，高管人员重大失职未能严格问责。

　　同时，产生不良资产的机制尚未根除。尽管目前不良资产率较低，但商业银行防止新增不良资产的机制还没有完全建立起来。而且，我国金融企业经营模式雷同，同质化、低水平竞争普遍，缺少新利润增长点，同时资产规模不断扩大，抗风险能力下降。一旦经济增长有所放缓，就会形成新一轮不良资产。

　　再者，风险控制和金融创新能力较弱。一些金融机构改制还存在改上不改下的问题，分支机构改革明显滞后于总部，使得基层机构违法违规现象严重。同时，风险管理信息系统不健全，还不能实现全程监控和及时暴露、报告和控制各类风险。

　　而用人机制还不能适应激烈的市场竞争。“官本位”思想依然存在，经营责任不清，尚未建立择优任用、优胜劣汰等用人制度。

　　金融运行环境对金融安全还存在较大制约。其一，部分行业产能过剩，粗放经营以及税收政策对金融运行环境带来的影响。一些部门和地方政府科学发展观落实不到位，导致部门和地方有扩大投资冲动，大量低水平、技术落后的投资和重复建设又会形成新的风险。

　　其二，金融机构退出及维护金融稳定的相关法规欠缺。在金融安全保障机制建设方面，银证保都存在着重要法律基础缺失问题。越来越多的中外资机构入股或控制我国金融机构，引发垄断和利益冲突等问题，却没有针对性的法规加以规范，目前一事一议的处理方式不能整体上保障金融安全问题。外汇管理方面在控制热钱和其他资本流入方面，不能发挥有效作用。